سيناريوهات خفض المركزي لأسعار الفائدة خلال 2025 بعد تراجع التضخم

يتوقع عدد من محللي الاقتصاد الكلي في بنوك الاستثمار المصرية أن يتخذ البنك المركزي قرارًا بخفض سعر الفائدة على الجنيه في الأيام المقبلة، مستندين إلى عدة مؤشرات اقتصادية تدعم هذا التوجه، ومع ذلك، تتباين السيناريوهات المتوقعة لتطبيق هذا الخفض ونسبته المحتملة، وهو ما نرصده لكم عبر الموجز.

توقعات بخفض وشيك لأسعار الفائدة في مصر

أشارت مصادر مصرفية ومحللون اقتصاديون إلى أن التراجع المتوقع في معدلات التضخم خلال شهري فبراير ومارس 2025، نتيجة لتأثيرات سنة الأساس، يعزز من قدرة البنك المركزي على اتخاذ قرارات متتالية بخفض الفائدة، موضحين أن هناك متغيرات محلية ودولية أخرى، بجانب معدلات التضخم، يأخذها المركزي في الاعتبار عند إعادة تسعير العائد.

لا يفوتك

موعد اجتماع البنك المركزي المقبل وتوقعات أسعار الفائدة

إنستاباي بدون رسوم مع بداية يناير.. قرارات جديدة من البنك المركزي

تراجع معدلات التضخم يعزز من فرص خفض الفائدة

شهد معدل التضخم السنوي لأسعار المستهلكين في المدن تراجعًا طفيفًا في يناير الماضي، مسجلاً 24% على أساس سنوي مقارنة بـ24.1% في ديسمبر، بينما استمر المعدل السنوي للتضخم الأساسي، الذي يعده البنك المركزي المصري، في التراجع للمرة الرابعة على التوالي ليصل إلى 22.6% في يناير 2025 مقابل 23.2% في ديسمبر 2024.

سيناريوهات محتملة لخفض الفائدة ومعدلاتها المتوقعة

تتراوح التوقعات بشأن معدلات خفض الفائدة خلال العام الحالي بين 6% و12%، وفقًا لعدد من المصرفيين والمؤسسات المالية والبحثية، وفي هذا السياق، ذكرت محللة الاقتصاد الكلي، منى بدير، أن قرار البنك المركزي بتحريك سعر الفائدة يعتمد بشكل أساسي على مسار معدلات التضinflation وتوقعاتها المستقبلية. 

وأوضحت أن التراجع المستمر في التضخم العام، مع التوقعات بانخفاض أكبر في مارس المقبل، يرجح سيناريو خفض قوي للفائدة في الاجتماع المقبل.

من جانبه، توقع بنك "جولدمان ساكس" خفضًا كبيرًا في سعر الفائدة بمصر خلال العام الحالي، لتتراجع بنحو 14.25% على الإيداع على مدار العام، لتصل إلى حوالي 13% مقابل 27.75% حاليًا.

 كما أشارت رامونا مبارك، رئيسة إدارة المخاطر لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في "فيتش سوليوشنز"، إلى احتمال اتجاه مصر خلال 2025 لخفض أسعار الفائدة بوتيرة حادة بحدود 9%.

في المقابل، يتبنى بعض المحللين سيناريو حذرًا لخفض الفائدة، بمعدلات تتراوح بين 0.5% و1% بحلول نهاية مارس المقبل أو مع بداية الربع الثاني من العام الحالي. وفي هذا السياق، قلصت آية زهير، رئيسة قسم البحوث في شركة "زيلا كابيتال"، توقعاتها السابقة بخفض الفائدة بنسبة تتراوح بين 9% و12% خلال عام 2025 إلى خفض متوقع بمعدلات تتراوح بين 6% و8% وبوتيرة أسرع في النصف الثاني من العام.

البنوك المصرية تستبق قرار المركزي بخفض الفائدة على الشهادات الادخارية

على صعيد آخر، بدأت بعض البنوك الخاصة الكبرى في مصر، مطلع الأسبوع الحالي، بخفض الفائدة على شهادات الادخار مرتفعة العائد بمعدلات تراوحت بين 0.5% و3%. يأتي ذلك في إطار سعي البنوك للتحوط ضد تكلفة الأموال المتزايدة، مع توقعات بخفض تدريجي لأغلب منتجات الادخار في السوق المصرفية المصرية، تماشيًا مع انحسار معدلات التضخم واقتراب خفض المركزي للفائدة على الجنيه.

آخر اجتماعات البنك المركزي

يُذكر أن البنك المركزي المصري أبقى، في آخر اجتماعاته للسياسة النقدية العام الماضي، على أسعار الفائدة دون تغيير للمرة السادسة على التوالي عند مستويات 27.25% للإيداع و28.25% للإقراض.

إقرأ أيضًا:

أسعار العملات الأجنبية .. سعر الدولار اليوم الثلاثاء 19-11-2024 مقابل الجنيه المصري

في هذا الموعد.. رسمياً إتاحة التحويل من الخليج لمصر عبر إنستاباي